1972 : le serpent monétaire européen

En 1972, le Serpent monétaire européen est créé par l'accord de Bâle du 10 avril. Il est la reconnaissance qu'il existe depuis quinze ans en Europe de l'Ouest une véritable communauté d'intérêts économiques. Ils sont, les uns pour les autres, autant d'importants clients que d'importants fournisseurs. Ils se rendent compte qu'ils ne veulent plus prendre le risque de laisser leurs échanges commerciaux à la merci d'un mouvement spéculatif qui prendrait l'un d'entre eux pour cible.

Par le pacte signé, les pays s'engagent à flotter de concert en maintenant entre leurs devises des rapports quasi stables (+ ou - 2,5 % d'oscillation maximum). Le message aux spéculateurs est désormais clair : ceux qui voudraient faire monter le Deutsche Mark devront aussi faire monter les autres monnaies qui lui sont rattachées dans le cadre du Serpent monétaire européen.

1973 : les monnaies flottent

. En mars 1973, le système des taux de change fixe s’écroule définitivement. Les banques centrales européennes refusent de continuer à soutenir le dollar et renoncent désormais à être rattachées au billet vert.

. Le régime de changes flottants est adopté. Encore en vigueur aujourd’hui, il fut entériné par les accords de la Jamaïque le 8 janvier 1976.

. C'est le régime du système monétaire international dans lequel la valeur des monnaies — au sens de leur taux d'échange entre elles — varie sur un marché spécialisé. Les Etats ne déterminent donc pas directement leurs taux d'échange. Le système de changes flottants ne comporte pas pour l'instant d'étalon monétaire international auquel chaque devise pourrait faire référence. Le cours des monnaies varie au jour le jour, s'appréciant ou se dépréciant, mais sans instrument de mesure commun de cette appréciation ou dépréciation.

1973-1985 : dollar faible

De 1973 à 1979, le dollar continue sur sa lancée et se déprécie régulièrement et considérablement par rapport au Deutsche Mark, perdant près de 50% de sa valeur.

La violente remontée des taux d’intérêt décidée à la fin de 1979 par le nouveau gouverneur de la banque centrale américaine, Paul Volcker, pour combattre - avec succès - l’inflation, inverse la tendance.

1985 : les Accords du Plaza

Après les premières crises liées à la dette en Amérique latine et les faillites à répétition des caisses d’Epargne américaines, les accords du Plaza visent à organiser un repli du dollar.

L’effet est immédiat et spectaculaire. En à peine quinze mois, le dollar efface tous ses gains par rapport au Deutsche Mark.\n\nLes accords du Plaza est un accord sur les taux de change signé entre les Etats-Unis, le Japon, la RFA, le Royaume-Uni et la France (c'est-à-dire le G5).

Ces pays acceptent, entre autres choses, d'intervenir sur le marché des changes afin de déprécier le cours du dollar américain par rapport à ceux du yen et du Deutsche Mark.

1987 : les Accords du Louvre

Le but est de réduire la volatilité des changes, par la mise en place de procédures renforcées dans la gestion des taux de change.

Désireux de stopper la machine infernale qu'ils ont mis en route, les pays du G6 (G7 moins l’Italie), rejoints par le Canada, signent à Paris le 22 février 1987 les accords du Louvre, destinés à enrayer la baisse du dollar, qui a été déclenchée par les accords du Plaza en septembre 1985.

Malgré cela, après une pause dans le courant de l'année 1987, le dollar va continuer à se déprécier pendant toute la période des junk bonds et du krach de 1987 et même pendant dix ans.

1992 : crise du système monétaire européen

En 1992, le Système monétaire européen créé en 1979 subit une violente crise spéculative : la lire et la livre sterling sortent du dispositif de fixité. La crise se poursuit jusqu’en 1993, avec les fortes dévaluations de la punt irlandaise (10%), du peseta (8%) et de l’escudo (6,5%).

Ce Système, successeur du Serpent monétaire européen, avait pour objectif de stabiliser les monnaies européennes, selon 3 piliers :

1. Encadrement des marges de fluctuations autour d'un cours monétaire, l'ECU, qui fait office de pivot de référence, mais qui ne constitue en rien une monnaie commune; il ne s'agit que d'un outil virtuel déduit quotidiennement selon les cours de change des monnaies des états membres.
2. Mécanisme de change assurant un lien solide entre les monnaies nationales.
3. Système de crédit gérant la solidarité monétaire des pays.

1994 : crise du peso mexicain

Fin 1994, la forte inflation pèse sur la compétitivité et les comptes extérieurs du Mexique. Les sorties de capitaux s’accélèrent et le peso dévisse. Les autorités sont contraintes de dévaluer la monnaie puis de l’abandonner à un flottement libre.

Du même coup, il devient plus coûteux pour les Mexicains de rembourser leurs dettes en devises étrangères, ce qui paralyse le système financier et l’économie. La crise se répercute dans le monde entier, et notamment en Amérique du Sud.

1997 : crise asiatique

Le 2 juillet 1997, les autorités thaïlandaises décident de laisser flotter le bath. La monnaie chute et entraîne avec elle la roupie indonésienne, le ringgit malais et le peso philippin.

A l’automne, la crise s’étend à la Corée, Taïwan, Singapour et Hong Kong.

La situation financière des banques et des entreprises locales se détériore et les Bourses dégringolent.

1998 : crise russe

Le 17 août 1998, la crise des finances publiques pousse le gouvernement russe à la fois à dévaluer le rouble et à se déclarer en défaut de paiement sur ses bons du Trésor (GKO).

Une décision qui entraîne la chute du fond spéculatif LTCM et fait craindre un risque systémique mettant en péril le système financier international.

1999 : lancement de l'euro

La devise européenne est lancée. Elle remplacera les monnaies nationales des pays de l’Union européenne le 1er janvier 2002.

Le traité de Maastricht signé en 1992 oblige la plupart des états de l'UE à adopter l'euro dès qu'ils respectent certains critères monétaires et budgétaires, dits de convergence. Le Royaume-Uni et le Danemark ont cependant obtenu des options de retrait, tandis que la Suède a refusé d'introduire l'euro après un référendum négatif en 2003, et a contourné l'obligation d'adopter l'euro en ne respectant pas un des critères de convergence.

Néanmoins, tous les pays qui ont adhéré à l'UE depuis 1993 se sont engagés à adopter l'euro en temps voulu.

2001 : la crise Argentine

Après deux années de récession et d’hyperinflation, l’Argentine connaît à partir de fin 2001 une grave crise financière.

En décembre, le pays se déclare en défaut de paiement sur sa dette extérieure.

La récession est amplifiée par les mesures d'économie drastiques exigées par le Fonds monétaire international (FMI), en contrepartie de son aide en dollars. Le pays sort de la partie la plus aigüe de la crise dès 2003. Les conséquences les plus durables sont les difficultés récurrentes des gouvernements à financer leurs budgets, le départ du pays de certains investisseurs industriels, une nette diminution de la confiance des créanciers privés et de longs contentieux avec des fonds vautour américains, contentieux qui se poursuivent jusque dans les années 2010.

2007 : la crise des Subprimes

Commencée début 2007 aux Etats-Unis, la crise des « subprimes », ou prêts à risques, s’étend rapidement au monde entier.

Elle entraîne à l’automne 2008 une crise bancaire sans précédent.

Aujourd’hui, en 2011, entre un dollar roi sur le déclin, mais qui s’accroche, un euro chahuté par la crise des dettes souveraines et un yuan qui amorce son internationalisation, le cycle ouvert depuis la fin des accords de Bretton Woods approche de son terme.

Une réforme du système monétaire international apparaît plus que jamais indispensable.

Indice n°21

Indice n°22

Indice n°23

Indice n°24

Indice n°25

Indice n°26

Indice n°27

Indice n°28

Indice n°29

Indice n°30

Il y a 70 ans, Bretton Woods consacrait la suprématie des Etats Unis...

De Gaulle l'or et le dollar...

Lors d'une grande conférence de presse tenue en février 1965, Charles De Gaulle a exprimé sa pensée au sujet du rôle international de l'or.

Comprendre les dérives des accords de Bretton-Woods...

Extrait de la conférence de François Asselineau sur les 10 raisons de sortir de l'Union Européenne.

Crise financiere expliquée aux nuls

Le rêve américain - L'histoire de la plus grande arnaque de tous les temps...

Une petite animation qui en dit long...

La mécanique de la crise économique de 1929...

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.

Rien à signaler.